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Datum/Zeit |
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79,34 € |
-0,020 € |
-0,030 % |
27.04/17:12 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005190003 |
519000 |
- € |
- € |
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AktienCheck: BMW-Aktie derzeit durch schwächeres makroökonomisches Umfeld belastet
24.08.2012
aktiencheck.de EXKLUSIV
Westerburg (www.aktiencheck.de) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, hat heute eine Analyse zur BMW-Aktie (ISIN DE0005190003 / WKN 519000) veröffentlicht und stuft den Titel weiter mit "akkumulieren" ein. Lesen Sie hier die Originalfassung der Analyse:
Die BMW Group hat sich mit ihren drei Marken BMW, MINI und Rolls-Royce als Automobilhersteller gezielt auf das Premium-Segment spezialisiert und zählt hier zu den führenden Anbietern. Neben der Produktion von Autos umfasst das Produktportfolio des Konzerns auch Motorräder.
Kürzlich hat der Premiumhersteller seine Zahlen für das zweite Quartal 2012 veröffentlicht. Demnach ist es zu einem Umsatzanstieg um 7,3% auf 17,89 Mrd. Euro gekommen und der Absatz erhöhte sich um 5,4% auf 475.011 Modelle. Damit wurden hier neue Rekordwerte verzeichnet. Das EBIT verringerte sich dagegen von 2,80 auf 2,27 Mrd. Euro. Dennoch lag die EBIT-Marge noch bei sehr guten 11,8%. Als wesentliche Ursachen für den Rückgang beim Konzernergebnis wurden höhere Personalkosten, gestiegene Entwicklungskosten und weitere Aufwendungen für Zukunftstechnologien, eine erhöhte Wettbewerbsintensität sowie die hohe Vergleichsbasis des Vorjahres genannt. Im Vorjahrsquartal fiel außerdem ein positiver Sondereffekt in Höhe von 464 Mio. Euro in Folge verringerter Restwert- und Kreditausfallrisiken an.
BMW befindet sich nach wie vor auf einem sehr guten Weg, in diesem Jahr neue Rekorde bei Absatz und Konzernergebnis vor Steuern zu erreichen. BMW ist international sehr gut positioniert und liegt mit seiner Modellpolitik genau richtig. Die Unternehmensführung möchte mit ihren neuen Modellen wie dem BMW 6er Gran Coupé sowie der Modellüberarbeitung des Flaggschiffs BMW 7er die positive Absatzentwicklung im laufenden Jahr fortsetzen. Dabei will BMW nach wie vor stärker als der Gesamtmarkt wachsen. Diese Ziele halten wir für plausibel, zumal der Absatz im Juli weiter gesteigert wurde.
BMW setzt seinen Erfolgskurs beeindruckend fort und das Unternehmen bleibt für uns neben Volkswagen (ISIN DE0007664039 / WKN 766403) und Daimler (ISIN DE0007100000 / WKN 710000) einer der Top-Picks für den Automobilsektor. Zwar mahnt der jüngste Nachrichtenfluss etwas zur Vorsicht, so befürchten viele Marktbeobachter Rabattschlachten, doch sollte BMW aufgrund seiner relativ jungen Modell-Palette und seiner starken Positionierung in Wachstumsmärkten, allen voran China, eine Abschwächung der Automobilkonjunktur relativ gut verkraften.
Der Aktienkurs bewegte sich zuletzt zwischen 55 und 60 Euro. Dies dürfte an den sich eintrübenden Wirtschaftsperspektiven - vor allem für China - liegen. Dennoch halten wir, trotz der anhaltenden Euro-Schuldenkrise, eine Wirtschaftserholung ab der zweiten Jahreshälfte weiterhin für möglich, so dass der Markt möglicherweise die Lage weiterhin etwas zu pessimistisch beurteilt.
Mit einem KGV 2013e von rund und einer Dividendenrendite von etwa 5% halten wir die BMW-Aktie nach wie vor für attraktiv bewertet. Sollte sich die Lage an den Kapitalmärkten nachhaltig entspannen, verfügt der Wert über deutliches Aufholpotenzial.
Wir bekräftigen unser "akkumulieren"-Rating für die BMW-Aktie. (Originalfassung der Analyse vom 24.08.2012) (24.08.2012/ac/e/a)
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